上半年預虧逾8.6億元的華菱鋼鐵公布了其詳細重組方案，公司將進行資產置換、發行股份購買資產等多項交易，徹底告別鋼鐵主業，或將成為今年首個成功實施“鋼鐵換金融”的案例。
　　去年巨虧29億元后，湖南最大的鋼鐵上市公司華菱鋼鐵（000932.SZ）將告別自己的主業。
　　停牌逾三個月的華菱鋼鐵在7月17日公布了其“鋼鐵換金融（置出鋼鐵資產、置入金融資產）”的詳細重組方案，公司將進行資產置換、發行股份購買資產以及募集配套資金等多項交易。
　　華菱鋼鐵的實際控制人為湖南省國資委。在此次重組交易前，華菱鋼鐵主營鋼坯、無縫鋼管以及線材等產品的生產與銷售。公司年產能為生鐵1600萬噸、粗鋼1810萬噸、鋼材1830萬噸。
　　在鋼鐵行業整體低迷的背景下，華菱鋼鐵去年凈虧損29.6億元。今年上半年，盡管市場環境有所改善，但公司仍然預虧8.6億-9.6億元。在已經公布半年業績預告的8家鋼鐵上市公司中，其排名末尾。
　　這也促使華菱鋼鐵做出剝離鋼鐵資產的決定。如果重組交易完成，華菱鋼鐵的主業將變為金融及節能發電兩大業務。
　　長江證券發布的研報稱，鑒于鋼鐵行業景氣度難有實質性改善，且華菱鋼鐵去年底的資產負債率已經高達86.05%，遠超行業均值64.79%，此次置入盈利性較強的資產，將讓公司徹底轉型非鋼領域。
　　根據資產重組計劃，除湘潭節能外，華菱鋼鐵將把上市公司的其余資產及負債全部置出，由控股股東華菱集團承接。而華菱集團持有的華菱節能100%股權、財富證券18.92%股權、財富證券14.42%股權將置入上市公司。置出資產作價62.5億元，置入資產則估價51.3億元，差額部分由華菱集團向華菱鋼鐵支付現金補足。
　　此外，華菱鋼鐵還計劃通過非公開發行股份的方式，購買財信金控持有的財信投資100%股權和深圳潤澤持有的財富證券3.77%股權，兩者的交易總價為85.8億元。這部分非公開發行股票的規模達到23.6億股，發行價格為3.63元/股。華菱鋼鐵還將向華菱控股非公開發行不超過23.4億股的股票，募集約85億元的資金，發行價格同樣為3.63元/股。
　　華菱控股為華菱集團的控股股東，而財信金控為華菱控股的全資子公司，其實際控制人均為湖南省國資委。深圳潤澤與華菱鋼鐵則不存在關聯關系。重組完成后，華菱控股將直接及間接持有華菱鋼鐵82.99%的股份。
　　上述交易完成后，華菱鋼鐵將直接或間接持有財富證券100%股權、湖南信托96%股權、吉祥人壽29.19%股權以及湘潭節能和華菱節能的全部股權。
　　財富證券的主業包括證券經紀以及證券投資咨詢，去年凈利潤為9.7億元；湖南信托去年凈利潤為4.1億元。不過，吉祥人壽尚處于虧損狀態，其2015年和2014年的虧損額分別為1.3億和1.7億元。
　　華菱鋼鐵稱，此次交易還有待湖南省國資委、中國證監會等機構的批準。如果這一重組事項落定，將成為今年首個成功實施“鋼鐵換金融”的案例。此前，已有多家陷入經營困境的鋼鐵上市企業擬通過類似方式實現扭虧。
　　重慶鋼鐵（601005.SH）就計劃從重慶渝富資產經營管理集團有限公司收購非上市金融類等資產，并同時出售公司鋼鐵相關業務。不過其尚未公布資產重組的詳細計劃。重慶鋼鐵去年虧損59.87億元，位列同行業“虧損榜”第三位。截至今年一季度末，其資產負債率高達92.2%。
　　*ST韶鋼（000717.SZ，下稱韶鋼松山）是另一家有此謀劃的上市公司。這家寶鋼集團旗下的企業曾計劃出售全部鋼鐵業務資產，并通過發行股份購買資產的方式收購寶鋼集團下屬金融業務資產。
　　作為廣東省最大的鋼鐵生產企業，韶鋼松山過去兩年虧損嚴重，2014年和2015年的虧損額分別為13.9億元及26億元，今年上半年仍然虧損約2.3億元。截至一季度末，其資產負債率高達99%。
　　今年6月，韶鋼松山令人意外地終止了該“鋼鐵換金融”的重組方案。其對此的解釋是，重組方案涉及多個金融行業監管政策及相關證券監管政策的要求和限制。各方無法在預計時間內完成相關資產的剝離、注入資產的審計、評估并推出相應的重組預案。